黄金近期确实出现了明显的回调趋势，但中长期走势仍存在支撑因素，具体分析如下：

一、短期跌价趋势明显

1. 国际金价大幅跳水

5月1日国际金价从历史高点3509美元暴跌至3220美元/盎司，单日跌幅超2%，创近十年最大单日跌幅。国内金饰价格也同步下跌，老庙黄金跌破千元（995元/克），周大福下调至1009元/克，深圳水贝批发价更是低至780元/克。

2. 多重利空引发抛售潮

国际贸易局势缓和，中东冲突降温，削弱了黄金的避险需求。

市场“恐高”情绪蔓延，部分投资者选择获利了结，尤其是中国交易员在五一假期前抛售了近100万盎司黄金。

美联储降息预期降温，美元走强进一步压制金价。

二、中长期仍有上涨支撑

1. 核心上涨逻辑未变

避险需求：地缘冲突（如俄乌、印巴局势）和特朗普关税政策的不确定性仍可能推高金价。

央行囤金：全球央行连续16年增持黄金，2025年一季度净购入244吨，长期支撑金价。

抗通胀属性：美国经济滞胀风险（GDP萎缩但通胀高企）凸显黄金的抗风险价值。

2. 机构看涨中长期走势

高盛、瑞银等预测2025年金价可能冲击3700-4500美元/盎司。即使短期回调，760-780元/克区间也被视为“抄底机会”。

三、普通投资者如何应对？

1. 短期谨慎

警惕高位波动风险，避免杠杆操作（如黄金期货）。

关注5月非农数据、美联储政策等关键变量。

2. 长期策略

实物黄金：可趁低价购入金条或通过银行积存金分批建仓，配置比例建议5%-10%。

黄金ETF：适合中长期持有，避开短期赎回限制。

黄金短期回调是事实，但长期上涨逻辑未动摇。如果你计划“囤金”，现在可能是逢低入场的机会；若追求短期收益，则需警惕波动风险。毕竟，黄金的本质是“乱世保险绳”，而非“暴富快车道”。